基本面强前景看好 大众银行目标价22令吉

2020-06-28浏览量600 收藏量650 670热度

基于强稳的基本面和良好的资产素质,以及不受近期债券收益率飙升和令吉疲软的不利影响,兴业投行分析员继续看好大众银行的前景。

大众银行是兴业投行的首选银行股,并维持该股「买进」投资评级,目标价为22令吉。

大众银行股价在今天盘中触及20.16令吉全天最高水平,扬升10仙或0.5%;不过,该股之后回吐部份涨幅,以20.08令吉结束全天交易,微起2仙或0.1%,成交量为612万零900股。

兴业投行分析员指出,大众银行没有直接面对外汇风险,相反管理层认为,有机会透过该公司的外汇对冲产品,赚取更高的外汇收入。

该分析员说,近期债券收益率飙升,可能导致该银行的供买卖证券蒙受一些市值计价亏损。不过,他认为,大众银行的MTM亏损料不显着,因为该银行截至2016年9月杪的HFT投资组合只有8亿令吉。

与此同时,分析员认为大众银行的资产素质佳。

他说,随着法定储备佔总贷款拨备的1.2倍,大众银行可舒适地吸纳2018年1月实施MFRS9新规定所引起的一次性额外拨备。

「根据我们的分析,儘管拨备提高75%,但大众银行的一级资本比例将维持在10.96%。」

此外,分析员表示,2017年经济面临挑战,大众银行管理层相信该银行的贷款将在今年以中单位数增长,相比2016年估计的6%成长。该银行的贷款成长主要是由房贷和中小型企业贷款带动,而汽车贷款业务则预计将取得低单位数增长。

管理层也认为,除非银行体系的流动性急剧下降,不然今年的融资成本料相对稳定。

随着预期国家银行至少在未来6个月维持隔夜政策利率不变,大众银行的净利息赚幅受压程度料稍微舒缓,相信比2016年预估下跌8个基点来得温和。

兴业投行分析员维持大众银行的盈利预测,并预测该银行今年的盈利将改善5%,这项预测是基于该银行营运收入料按年成长6%和营运开销料按年减少5%。

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